Виды капитала применяемого в организации. Общие основы управления капиталом предприятия
Капитал предприятия характеризует общую стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в формирование его активов.
Рассматривая экономическую сущность капитала предприятия, следует в первую очередь отметить такие его характеристики:
1. Капитал предприятия является основным фактором производства.
Возможность инновации заключается в том, что она может принести большую пользу компании. Человеческий капитал состоит из накопленных знаний, навыков и опыта сотрудников, ценностей, культуры, философии компании и различных нематериальных активов, то есть людей, которые являются человеческими активами компании. Основной стратегией компании будет привлечение, сохранение, развитие и максимальная отдача от человеческого таланта, который будет в большей степени основным конкурентным преимуществом. По словам Даффи, человеческий капитал - это накопленная стоимость инвестиций в обучение, компетентность и будущее сотрудника.
2. Капитал характеризует финансовые ресурсы предприятия, приносящие доход.
3. Капитал является главным источником формирования благосостояния его собственников.
4. Капитал предприятия является главным измерителем его рыночной стоимости.
5. Динамика капитала предприятия является важнейшим барометром уровня эффективности его хозяйственной деятельности.
Его также можно охарактеризовать как компетентность сотрудников, навыки общения и ценности. Чтобы лучше понять человеческий капитал, вам необходимо понять навыки, которые определяют любую задачу, процесс или бизнес, перечисленные ниже. Умение типа товара: это приобретенные навыки, обычно не относящиеся к компании и имеющие одинаковое значение для любой организации. Это, например, возможность отвечать на звонок.
Льготные навыки: знания могут быть более ценными для данной компании, чем для другой. Они специфичны для сектора, а не для бизнеса. Собственные навыки: это таланты компании, вокруг которых организация строит свой бизнес. Он может быть закодирован в виде патентов, авторских прав, экспертизы.
Высокая роль капитала в экономическом развитии предприятия и обеспечении удовлетворения интересов государства, собственников и персонала определяет его как главный объект финансового управления предприятием, а обеспечение эффективного его использования относится к числу наиболее ответственных задач финансового менеджмента.
Управление человеческим капиталом включает в себя повышение человеческого потенциала, определение стратегического потенциала, который необходимо разработать, и необходимого обучения. Таким образом, человеческий капитал, ставший отличным эталоном успеха в бизнес-среде, будет определять будущее компании. Без надлежащего управления этим требованием ни одна компания не преуспеет в достижении своих целей и задач и, следовательно, не достигнет ожидаемых результатов и не захочет оставаться конкурентоспособной на рынке.
Знания и навыки могут преподаваться, передаваться от одного человека другому; талант - это собственный стиль человека и не может быть передан другому. Отличным ключом к успеху компании является то, чтобы помочь вашим сотрудникам привести свои таланты в стремлении к отличной производительности. Талант - это суть человека, который понимает их мысли и чувства. Ни один талант не отличается от другого: люди разные, и все виды талантов важны. По словам Стюарта, когда исполнительный директор говорит, что «люди являются нашим самым важным активом», он говорит о людях, которые знают, как обслуживать клиентов, чтобы предоставить компании конкурентное преимущество.
Капитал имеет следующую классификацию:
1. По принадлежности предприятию выделяют собственный и заемный виды его капитала.
Собственный капитал характеризует общую стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на правах собственности и используемых им для формирования определенной части его активов. Эта часть активов, сформированная за счет инвестированного в них собственного капитала, представляет собой чистые активы предприятия.
То есть, должно быть разъяснено, что сотрудники, которые не добавляют ценности компании в смысле пожертвования, сотрудничества и процентов, не должны считаться активами; ценные для компании, потому что они не имеют никакого значения и даже препятствуют прогрессу других. Компания должна знать, как дифференцировать типы сотрудников, потому что некоторые из них являются очень важными активами, а другие - это только затраты, которые часто имеют большую ценность. Необходимо получить расходы на обучение и обучение, чтобы получить доход в форме отношений, поскольку чем более мотивированы и заинтересованы сотрудники, тем больше они чувствуют себя частью компании.
Заемный капитал характеризует привлекаемые для финансирования развития предприятия на возвратной основе денежные средства или другие имущественные ценности. Все формы заемного капитала, используемого предприятием, представляют собой его финансовые обязательства, подлежащие погашению в предусмотренные сроки.
2. По целям использования в составе предприятия могут быть выделены следующие виды капитала: производительный, ссудный и спекулятивный.
Страйото считает, что человеческий капитал является бизнес-ресурсом и должен считаться активом, поскольку он способен генерировать будущие выгоды для компании. Человеческий капитал связан с высококвалифицированными сотрудниками, с их обучением, удовлетворением, ротацией и гибкостью. Отсюда важность инвестирования в человеческий капитал для решения конкурентных задач, необходимых для организации, поскольку она является источником инноваций и обновления. Чем больше качество вашего человеческого капитала, тем больше эффективность компании по отношению к ее клиентам и конкурентам.
Производительный капитал характеризует средства предприятия, инвестированные в его операционные активы для осуществления производственно-сбытовой его деятельности.
Ссудный капитал представляет собой ту его часть, которая используется в процессе инвестирования в денежные инструменты (краткосрочные и долгосрочные депозитные вклады в коммерческих банках), а также в долговые фондовые инструменты (облигации, депозитные сертификаты, векселя и т.п.)
Этот капитал относится к знаниям, содержащимся и сохраняемым, к знаниям о собственности компании и включает данные, технологии, структуру и системы, процедуры и организационные процедуры. Инфраструктура, которая поддерживает человеческий капитал, например компьютерное оборудование, программное обеспечение, базы данных, также формирует структурный капитал, направленный на то, чтобы связать людей со специалистами, информацией и клиентами с компанией. Стюарт определяет структурный капитал как тот, который остается в фирме.
Структурный капитал принадлежит компании в целом и может быть воспроизведен и распространен. Некоторые из его компонентов называются правовыми правами собственности - технологиями, изобретениями, данными, публикациями, патентоспособными процессами, авторскими правами и другими. Структурный капитал также включает стратегию, культуру, структуры и системы, организационные процедуры и процедуры. Структурный капитал - это стоимость, которая принадлежит компании. Это плод человеческого интеллекта и основан на людях, которые хотят поделиться, что является добровольным актом.
Спекулятивный капитал характеризует ту его часть, которая используется в процессе осуществления спекулятивных (основанных на разнице в ценах) финансовых операций (приобретение деривативов в спекулятивных целях и т.п.).
3. По формам инвестирования различают капитал в денежной, материальной и нематериальной формах, используемый для формирования уставного фонда предприятия. Инвестирование капитала в этих формах разрешено законодательством при создании новых предприятий, увеличении объема их уставных фондов.
Лидерство является ключом к успеху их руководства. Даффи говорит, что этот капитал - это стоимость, оставленная в компании, когда сотрудники - человеческий капитал - покидают компанию. Примеры: базы данных, списки клиентов, руководства, брендинг и организационные структуры. Он понимает нематериальные активы, связанные со структурой и процессами внутреннего и внешнего функционирования организации, которые поддерживают человеческий капитал, или все, что остается в компании, когда сотрудники возвращаются домой.
Эдвинссон предлагает следующее подразделение для структурного капитала. - Организационный капитал: он охватывает инвестиции компании в системы, инструменты и операционную философию, которые оптимизируют поток знаний через организацию, а также внешние области, например, ориентированные на каналы снабжения и распределения. - Инновационный капитал: означает способность к обновлению и инновациям в виде коммерческих прав, охватываемых законом, интеллектуальной собственностью и другими нематериальными активами и талантами, которые используются для быстрого создания и продажи новых продуктов и услуг. - Технологический капитал: состоит из тех процессов, методов и программ, направленных на сотрудников, которые увеличивают и повышают эффективность производства или предоставления услуг.
4. По объекту инвестирования выделяют основной и оборотный виды капитала предприятия.
Основной капитал характеризует ту часть используемого предприятием капитала, который инвестирован во все виды его необоротных активов (а не только в основные средства, как это часто трактуется в литературе).
Оборотный капитал характеризует ту его часть, которая инвестирована предприятием в его оборотные активы.
Это тот вид практических знаний, которые используются в непрерывном создании ценности. Чтобы управлять структурным капиталом, необходимо быстро распределять знания, увеличивать коллективные знания, сокращать время ожидания и более продуктивные профессионалы. Роль руководства компании заключается в правильном использовании структурного капитала, чтобы повысить ценность для акционеров.
Технологический капитал состоит из патентов, товарных знаков, баз данных, программного обеспечения, авторских прав, франшиз, технологических процессов и технологий. - Капитал по отношению к инфраструктуре компании представлен структурой команд, философией и культурой организации, процессами управления и информационными системами.
5. По форме нахождения в процессе кругооборота, т.е. в зависимости от стадий общего цикла этого кругооборота, различают капитал предприятия в денежной, производственной и товарной его формах.
6. По формам собственности выявляют частный и государственный капитал, инвестированный в предприятие в процессе формирования его уставного фонда.
Он определяется как ценность вашей франшизы, ваши постоянные отношения с людьми и организациями, с которыми вы ведете переговоры, и именно в этом компоненте капитал становится деньгами, так что этот капитал измеряется чаще других. Стюарт говорит, что капитал клиента очень похож на человеческий капитал: нельзя владеть клиентами так же, как нельзя владеть людьми. Но так же, как организация может инвестировать в сотрудников не только для повышения своей стоимости как отдельных лиц, но и для создания активов знаний для компании в целом.
Компания и ее клиенты могут увеличить интеллектуальный капитал, являющийся их собственностью, вместе и в частности. По словам одного и того же автора, существует три типа клиентов; клиенты, которые улучшают имидж, в котором их ссылки и отзывы очень ценны; клиенты, которые улучшают организацию, нуждаются в передовых решениях, улучшая внутреннюю структуру компании; и клиентов, повышающих компетентность, которые вносят вклад в проекты, которые бросают вызов компетенции сотрудников, благодаря тому, что сотрудники получают от них уроки.
7. По организационно-правовым формам деятельности выделяют следующие виды капитала: акционерный капитал (капитал предприятий, созданных в форме акционерных обществ); паевой капитал (капитал партнерских предприятий - обществ с ограниченной ответственностью, коммандитных обществ и т.п.) и индивидуальный капитал (капитал индивидуальных предприятий - семейных и т.п.).
Для компаний очень важно управлять клиентским капиталом. Инвестиции в капитал клиента должны производиться совместно с клиентами, стремясь получить выгоду как в отношении генерируемой информации, так и знаний. Инновации с клиентами: независимо от того, кем является ваш покупатель, он хочет получить максимальную отдачу от своего клиента. Инвестиции в исследования и разработки могут быть намного более производительными, если у вас уже есть клиент, который может извлечь выгоду из того, чтобы быть первым, кто испытал инновации.
Инвестируйте в своих клиентов с полномочиями: предлагая клиентам возможность электронным образом отслеживать, шаг за шагом, изготовление продукта, оно может иметь недостатки в отношении способности к переговорам. Тем не менее, он имеет множество преимуществ, подчеркивая возможность получения обратной связи от клиента даже перед ошибками.
8. По характеру использования в хозяйственном процессе в практике финансового менеджмента выделяют работающий и неработающий виды капитала.
Работающий капитал характеризует ту его часть, которая принимает непосредственное участие в формировании доходов и обеспечении операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия.
Сосредоточьтесь на клиентах как на отдельных лицах: расширение возможностей, в качестве преимущества, повышает способность компании получать информацию о своих клиентах. Однако превращение этой информации в капитал клиентов, долговременный актив, требует гибкого удовлетворения потребностей отдельных клиентов. Это делает необходимым, чтобы используемая информация могла быть извлечена из баз данных, организованных клиентами, с индивидуальными записями.
Разделите прибыль с вашими клиентами: концепция клиентского капитала имеет смысл только тогда, когда производитель и клиент не сражаются за излишки, которые они создали вместе, но открыто соглашаются на их совместное использование. Чем ближе облигации между производителем и потребителем, тем выше вероятность получения излишка в виде клиентского капитала.
Неработающий (или „мертвый") капитал характеризует ту его часть, которая инвестирована в активы, не принимающие непосредственного участия в осуществлении различных видов хозяйственной деятельности предприятия и формировании его доходов. Примером этого вида капитала являются средства предприятия, инвестированные в неиспользуемые помещения и оборудование; производственные запасы для продукции, снятой с производства; готовую продукцию, на которую полностью отсутствует спрос покупателей в связи с утратой ею потребительских качеств и т.п.
Изучите бизнес своего клиента и научите их своим: в конце концов, чем лучше вы узнаете о бизнесе клиента, тем лучше они могут вам помочь. Это будет сделано путем идентификации неконкурентных потребностей клиента, что позволит разработать продукты, которые их удовлетворяют.
Станьте незаменимым: информацию о клиенте можно и нужно использовать, чтобы стремиться предложить жизненно важный сервис для клиента, который трудно заменить другим поставщиком. Через информацию можно узнать характеристики и особенности конкретного продукта, которые делают его особенно привлекательным в глазах покупателя.
9. По характеру использования собственниками выделяют потребляемый и накапливаемый (реинвестируемый) виды капитала.
Потребляемый капитал после его распределения на цели потребления теряет функции капитала. Он представляет собой дезинвестиции предприятия, осуществляемые в целях потребления (изъятие части капитала из необоротных и оборотных активов в целях выплаты дивидендов, процентов, удовлетворения социальных потребностей персонала и т.п.).
Накапливаемый капитал характеризует различные формы его прироста в процессе капитализации прибыли, дивидендных выплат и т.п.
10. По источникам привлечения различают национальный (отечественный) и иностранный капитал, инвестированный в предприятие.
Таким образом, капитал предприятия является одним из важных объектов финансового характера, представляющего собой стоимость всего имущества в денежном выражении. Капитал имеет определенную классификацию, которая учитывается при разработке политики управления им.
Капитал - это фактор производства, представленный средствами производства, созданный человеческим трудом и предназначенным для производственного потребления, т.е. для создания товаров и услуг.
Капитал классифицируется по следующим основным признакам:
I. По источникам привлечения:
1. По принадлежности к предприятию выделяют:
1.1 Собственный капитал характеризует стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на правах собственности и используемых им для формирования части своих активов. Эта часть активов представляет собой чистые активы предприятия.
Собственный капитал - это стоимость всего имущества предприятия после уплаты всех долгов.
1.2 Заемный капитал характеризует привлекаемые на возвратной и платной основе денежные средства или имущественные ценности. Все формы используемого предприятием заемного капитала представляют собой его финансовые обязательства, подлежащие погашению.
2. По группам источников привлечения капитала по отношению к предприятию, выделяют следующие его виды:
2.1 Капитал, привлекаемый из внутренних источников, характеризует собственные и заемные финансовые средства, формируемые непосредственно на предприятии для обеспечения eгo развития. Основу собственных финансовых средств, формируемых из внутренних источников, составляет капитализируемая часть чистой прибыли предприятия («нераспределенная прибыль»). Основу заемных финансовых средств, формируемых внутри предприятия, составляют текущие обязательства по расчетам («внутренние счета начислений»).
2.2 Капитал, привлекаемый из внешних источников, характеризует ту его часть, которая формируется вне пределов предприятия. Она охватывает привлекаемый со стороны как собственный, так заемный капитал. Состав источников этой группы формирования капитала довольно многочисленный.
3. По национальной принадлежности владельцев капитала, предоставляющего его в хозяйственное использование, различают:
3.1 Национальный капитал, привлекаемый предприятием, позволяет ему в большей степени координировать свою хозяйственную деятельность с экономической политикой государства. Кроме того, этот вид капитала, как правило, более доступен для предприятий малого и среднего бизнеса. Вместе с тем, на современном этапе экономического развития страны объем свободного национального капитала очень ограничен, что не позволяет обеспечить субъектам хозяйствования необходимые темпы экономического роста.
3.2 Иностранный капитал привлекается, как правило, средними и крупными предприятиями, осуществляющими внешнеэкономическую деятельность. Хотя объем предложения капитала на мировом его рынке довольно значительный, условия его привлечения отечественными субъектами хозяйствования очень ограничены в силу высокого уровня экономического и политического риска для зарубежных инвесторов.
4. По организационно-правовым формам привлечения капитала предприятием выделяют:
4.1 Акционерный капитал формируется предприятиями, созданными в форме акционерных обществ (компаний) открытого или закрытого типа. Такие корпоративные предприятия имеют широкие возможности формирования капитала из внешних источников путем эмиссии акций. При достаточно высокой инвестиционной привлекательности таких предприятий их акционерный капитал может быть сформирован с участием зарубежных инвесторов.
4.2 Паевой капитал формируется партнерскими предприятиями, созданными в форме обществ с ограниченной ответственностью, коммандитных обществ и т.п. Такие предприятия, а соответственно и вид паевого капитала, получили наибольшее распространение в современных условиях.
4.3 Индивидуальный капитал характеризует форму его привлечения при создании индивидуальных предприятий - семейных и т.п. В современных условиях индивидуальные предприятия не получили еще широкого развития в нашей стране, в то время как в зарубежной практике они являются наиболее массовыми (составляя 70-75% общего числа всех предприятий). Создание новых индивидуальных предприятий сдерживается недостаточностью стартового капитала у предпринимателей и недостаточно высоким уровнем конъюнктуры на большинстве сегментов рынка товаров и услуг.
Такое разделение капитала соответствует обобщенной классификации предприятий по организационно-правовым формам деятельности.
II. По формам привлечения:
1. По натурально-вещественным формам привлечения капитала современная экономическая теория выделяет следующие его виды:
1.1 Капитал в денежной форме является наиболее распространенным его видом, привлекаемым предприятием. Роль (функция) его сводится к созданию необходимых условий для процесса производства материальных благ. Имея деньги, предприниматель приобретает на рынке необходимые факторы производства: рабочую силу, средства производства и земельный участок (возможно, в аренду).
Универсальность этого вида капитала проявляется в том, что он легко может быть трансформирован в любую форму капитала, необходимого предприятию для осуществления хозяйственной деятельности.
1.2 Капитал в финансовой форме привлекается предприятием в виде разнообразных финансовых инструментов, вносимых в его уставный фонд. Такими финансовыми инструментами могут выступать акции, облигации, депозитные счета и сертификаты банков и другие их виды. В отечественной хозяйственной практике привлечение капитала в финансовой форме используется предприятиями реального сектора экономики крайне редко.
1.3 Капитал в материальной форме привлекается предприятием в виде разнообразных капитальных товаров (машин, оборудования, зданий, помещений), сырья, материалов, полуфабрикатов, а в отдельных случаях - и в виде потребительских товаров (в основном предприятиями торговли).
1.4 Капитал в нематериальной форме привлекается предприятием в виде разнообразных нематериальных активов, которые не имеют вещной формы, но принимают непосредственное участие в eгo хозяйственной деятельности и формировании прибыли. К этому виду капитала относятся права пользования отдельными природными ресурсами, патентные права на использование изобретений, «ноу-хау», права на промышленные образцы и модели, товарные знаки, компьютерные программы и другие нематериальные виды имущественных ценностей.
Инвестирование капитала в этих формах разрешено законодательством при создании новых предприятий, увеличении объема их уставных фондов.
2. По временному периоду привлечения выделяют капитал:
2.1 Долгосрочный (перманентный) капитал привлекаемый предприятием, состоит из собственного капитала, а также из заемного капитала со сроком использования более одного года. Совокупность собственного и долгосрочного заемного капитала, сформированного предприятием, характеризуется термином «перманентный капитал».
2.2 Краткосрочный капитал привлекается предприятием на период до одного года. Он формируется для удовлетворения временных хозяйственных потребностей предприятия, связанных с цикличностью хозяйственной деятельности, временным ростом конъюнктуры рынка и т.п.
III. По характеру использования:
1. По степени вовлеченности в экономический процесс капитал подразделяется на два основных вида - используемый и неиспользуемый в экономическом процессе. Такая форма классификации капитала определяет статус используемого eгo объема и позволяет выявить возможный потенциал eгo дополнительного использования в конкретном периоде.
1.1 Капитал, используемый в экономическом процессе, характеризует его как экономический ресурс, вовлеченный в общественное производство с целью получения дохода.
1.2 Капитал, не используемый в экономическом процессе (или «мертвый» капитал), представляет собой ранее накопленную его часть, которая в силу определенных причин еще не получила использования в экономическом процессе. Такой капитал не только не приносит доход его владельцу, но теряет свою реальную стоимость в процессе хранения в форме «издержек упущенных возможностей».
2. По сферам использования в экономике капитал в существующей хозяйственной практике подразделяется:
2.1 Капитал, используемый в реальном секторе экономики, характеризует его совокупность, задействованную на предприятиях этого сектора - в промышленности, на транспорте, в сельском хозяйстве, в торговле и т.п. (хотя определенная часть капитала этих предприятий может быть связана с операциями на финансовом рынке).
2.2 Капитал, используемый в финансовом секторе экономики, характеризует его совокупность, задействованную в разнообразных финансовых институтах (учреждениях) - в коммерческих банках, инвестиционных фондах и компаниях, страховых компаниях и т.п. (хотя определенная часть капитала этих финансовых учреждений может быть непосредственно задействована в процессах реального инвестирования или производственного использования).
Такое разделение капитала носит несколько условный характер, так как базируется на соответствующей классификации предприятий, а не операций капитала, совершаемых в различных секторах экономики.
3. По направлениям использования в хозяйственной деятельности выделяют:
3.1 Капитал, используемый как инвестиционный ресурс, составляет определенную часть капитала предприятий, как реального, так и финансового секторов экономики, задействованную непосредственно в инвестиционном процессе. На предприятиях первой группы эта часть капитала используется преимущественно для осуществления реального инвестирования (как правило, в форме капитальных вложений), а на предприятиях второй группы - для осуществления финансового инвестирования (как правило, в форме вложений в ценные бумаги).
3.2 Капитал, используемый как производственный ресурс, составляет преимущественную часть капитала предприятий реального сектора экономики. Эта часть их капитала задействована в непосредственном производстве продукции (товаров, услуг).
3.3 Капитал, используемый как кредитный ресурс, составляет преимущественную часть капитала таких учреждений финансового сектора экономики, как коммерческие банки и небанковские кредитные институты. В определенной мере капитал как кредитный ресурс может использоваться в разрешенных законодательством формах и иными финансовыми институтами (факторинговыми компаниями, лизинговыми компаниями и т.п.). Использование части капитала для предоставления товарного (коммерческого) кредита предприятиями реального сектора экономики к рассматриваемому виду не относится (этот вид операций осуществляется ими за счет капитала, используемого как производственный ресурс).
4. По особенностям использования в инвестиционном процессе выделяют:
4.1 Первоначально инвестируемый капитал характеризует объем изначально сформированных инвестиционных ресурсов, направленных на финансирование конкретного объекта (инструмента) инвестирования (или определенную их совокупность - «инвестиционный портфель»).
4.2 Реинвестируемый капитал характеризует повторное его вложение в конкретный объект или инструмент инвестирования за счет средств возвратного чистого денежного потока (чистой прибыли, амортизационных отчислений и т.п.).
4.3 Дезинвестируемый капитал характеризует частичное его изъятие из соответствующего объекта инвестирования или инвестиционного портфеля в целом (путем продажи соответствующих активов).
Перечисленные виды характеризуют движение используемого капитала по отношению к конкретному объекту (инструменту) инвестирования.
5. По особенностям использования в производственном процессе выделяют:
5.1 Основной капитал - это средства труда, участвующие в процессе производства и переносящие свою стоимость на продукт производства длительное время.
5.2 Оборотный капитал - это предметы труда (сырье, готовая продукция, электроэнергия) и рабочая сила. Срок использования оборотного капитала один полный цикл производства.
6. По степени задействованности в производственном процессе в практике финансового менеджмента выделяют:
6.1 Работающий капитал характеризует ту его часть, которая принимает непосредственное участие в формировании доходов и обеспечении операционной или инвестиционной деятельности предприятия.
6.2 Неработающий капитал (или «мертвый» капитал в рамках предприятия) характеризует ту его часть, которая авансирована в активы, не принимающие непосредственного участия в осуществлении различных видов операционной или инвестиционной деятельности предприятия и формировании его доходов. Примером этого вида капитала являются средства предприятия, авансированные в неиспользуемые помещения и оборудование; запасы сырья и материалов для продукции, снятой с производства; готовая продукция, на которую полностью отсутствует спрос покупателей в связи с утратой ею потребительских качеств и т.п.
7. По уровню риска используемый капитал подразделяется:
7.1 Безрисковый капитал характеризует ту его часть, которая используется для осуществления безрисковых операций, связанных с производственной или инвестиционной деятельностью предприятий.
7.2 Низкорисковый капитал характеризует его использование в производственных и инвестиционных операциях, уровень риска которых ниже среднерыночного.
7.3 Среднерисковый капитал характеризует ту его часть, которая задействована в операциях производственного или инвестиционного характера, уровень риска которых примерно соответствует среднерыночному.
7.4 Высокорисковый («венчурный», «спекулятивный») капитал характеризует его использование в операционной деятельности, основанной на принципиально новых технологиях и связанной с выпуском принципиально новых продуктов (так называемый «венчурный капитал»), или в инвестиционной деятельности, связанной с финансовым инвестированием в высокорисковые («спекулятивные») инструменты (так называемый «спекулятивный капитал»).
8. По соответствию правовым нормам использования выделяют:
8.1 Теневой капитал - часть капитала фирмы, компании, которая не отражается в официальной отчетности, скрывается от фискальных органов. Широко используемый на современном этапе экономического развития страны «теневой» капитал в значительной мере является своеобразной реакцией предпринимателей на установленные государством жесткие «правила игры» в экономике, в первую очередь, на неоправданно высокий уровень налогообложения предпринимательской деятельности. Рост объема использования «теневого» капитала в хозяйственной деятельности предприятий служит для государства своеобразным индикатором низкой эффективности принимаемых решений в области налогового регулирования использования как питала в предпринимательской деятельности с позиций соблюдения паритета интересов как государства, так и собственников капитала.
8.2 Легальный капитал - часть капитала, составляемая от отчислений от прибыли.