Уставный капитал организации и источники его увеличения. Понятие уставного капитала предприятия. Другая интеллектуальная собственность
4.3. Пути, источники и этапы увеличения уставного капитала общества
Без преувеличения можно сказать, что управление величиной и структурой уставного капитала является одним из важнейших механизмов корпоративного управления и предметом постоянного внимания всех участников корпоративных отношений. Как уже указывалось, величина уставного капитала не всегда, а если быть точнее, почти никогда не характеризует реальную стоимость имущества, которым располагает компания. При этом любое изменение структуры или размера уставного капитала оказывает (может оказать) существенное влияние на изменение доли акций, принадлежащей тому или иному акционеру (группе акционеров), и, как следствие, изменение структуры собственников общества.
Это должно начаться в марте. В этом количественном смягчении, как таковая называется антикризисная мера, центральный банк выдает новые деньги центрального банка и тем самым покупает ценные бумаги. Учитывая падение темпов инфляции, многие аналитики опасаются, что экономический спад в еврозоне приведет к дефляции, спирали падения цен и снижению инвестиций.
Радикальный левый альянс Сириза со своим начальником Алексисом Ципрасом стал победителем на этих парламентских выборах. Ципрас не хочет «подчиняться» диктату доноров. Вряд ли в офисе, Ципрас подтвердил свои требования о сокращении долга Греции. В Германии растет страх перед новым финансовым кризисом. Кроме того, большинство выступает против ослабления экономии средств в Греции. Конфликт с Россией также волнует.
Рассмотрим возможные пути увеличения уставного капитала общества. В самом общем случае, исходя из содержания понятия термина «уставный капитал», в распоряжении общества есть только два возможных пути :
1) увеличение количества акций, находящихся в обращении,
2) увеличение номинальной стоимости акций, находящихся в обращении.
Надзор предназначен для предотвращения контроля над надзором со стороны национальных надзорных органов строго контролируемым образом, а затем для создания трудностей в финансовых государствах или даже всей европейской финансовой системе. Новый надзор возьмет под контроль крупные банки, которые важны для всей финансовой системы. Крупными банками являются банки с балансовой стоимостью более 30 миллиардов евро или более 20 процентов экономической мощности своей страны. По данным Комиссии, это около 200 банков.
Меньшие банки остаются под национальным контролем. Тем не менее, новый орган банковского надзора должен иметь возможность вмешиваться в случае мелких денежных казней при первых признаках проблем. В настоящее время создается банковский надзор в Европейском центральном банке. Руководящий комитет с меньшим количеством членов должен подготовить комитет. В систему управления интегрирован обменный комитет. Совместное банковское надзор является предпосылкой для того, чтобы Европейский механизм стабильности обеспечивал прямую финансовую поддержку проблемным банкам.
При этом в обоих случаях общество выпускает дополнительные акции, различными будут только порядок их размещения и оплаты.
Новые дополнительные акции могут быть размещены как среди акционеров общества, так и среди новых лиц, как путем их предложения неограниченному кругу лиц (открытая подписка), так и посредством их размещения среди заранее известного ограниченного круга лиц (закрытая подписка).
Банковский надзор также рассматривается как решающий шаг в направлении банковских союзов. Согласно его планам, банковский союз будет включать три вещи. Европейский орган банковского регулирования обеспечит соблюдение правил. Таким образом, надзорные органы национальных банков будут заменены европейским банковским регулятором. Во-вторых, должна существовать единая европейская схема гарантий депозитов. Это будет фонд, который гарантирует сбережения банковских кредитов, банк должен обанкротиться. Это облегчило бы перехват отдельных банков, поскольку риски были бы более широкими.
Порядок оплаты акций зависит от того, что является источником уставного капитала. Источники увеличения уставного капитала общества могут быть внешними и внутренними . Внешним источником являются дополнительные инвестиции, то есть те или иные средства, возмездно отчуждаемые покупателями за приобретение акций.
В качестве внутренних источников могут выступать :
В-третьих, должен быть общий фонд для урегулирования мародеров. Таким образом, связь между государственными финансами страны и ее банковского сектора может быть несколько ослаблена. На сегодняшний день все это организовано на национальном уровне, а следовательно, и ответственность, когда банк обанкротился. Критики в Германии предупреждают, что немецким вкладчикам в банковском союзе также придется справляться с депозитами других европейских вкладчиков. Более того, например, утомленный испанский банк будет поддерживаться не только испанскими налогоплательщиками, но и немецкими налогоплательщиками.
а) собственное имущество общества (в том числе положительный результат от переоценки активов общества);
б) чистая прибыль общества;
в) специальные фонды и резервы, сформированные за счет чистой прибыли;
Кроме того, в качестве источника можно назвать трансформацию тех или иных обязательств общества. Так, например, уставный капитал может быть увеличен за счет конвертации облигаций, выпущенных обществом, в долевые ценные бумаги (обыкновенные или привилегированные акции).
Они также отмечают, что юридическая и институциональная реализация банковского союза займет годы. Правовая основа для расчетного фонда будет очень сложной. Это люксембургская компания, которая действует как временный стабилизирующий механизм для евро. Это часть так называемого экрана спасения евро. До тех пор он должен быть параллельно с Европейским механизмом стабильности, который планировался как преемник. Деньги покрываются фондом на рынке капитала. Это будет выплачено только в том случае, если соответствующие страны возьмут на себя обязательную экономию.
Общая классификация источников и способов увеличения уставного капитала представлена на рисунке 3.
Рис. 3. Источники и способы увеличения уставного капитала
Достаточно понятным является увеличение уставного капитала общества за счет выпуска дополнительных акций, связанное с привлечением дополнительных инвестиций. Однако очевидно, что возможность проведения ОАО закрытой подписки может повлечь существенное снижение доли в уставном капитале общества, принадлежащей акционерам, лишенным права приобрести дополнительно размещаемые акции. А это в свою очередь окажет негативное влияние на объем прав, которыми они располагают.
Страны зоны евро предоставляют пропорциональные гарантии. Кроме того, фонд может также покупать государственные облигации из кризисов, чтобы их цены не падали в землю. Кроме того, он может предоставить стране с высокой задолженностью предосторожные займы и займы для рекапитализации своих финансовых учреждений.
В Германии сейчас максимальный гарантийный объем составляет 211 млрд. Это часть временного зонтика спасения евро и вносит свой вклад в это 60 миллиардов евро. Его задача - помочь членам еврозоны, которые испытывают финансовые трудности, чтобы помочь стабилизировать зону евро. Его капитал составляет 700 миллиардов евро. Он сможет предоставить кредиты на верхний предел в 500 миллиардов евро. При этом страны евро уже не только будут предоставлять гарантии, но и будут вносить капитал. Таким образом, государственные бюджеты напрямую дебетованы.
В отношении увеличения уставного капитала за счет внутренних источников наиболее значимыми являются следующие аспекты.
Во-первых, увеличение УК АО за счет указанных ранее внутренних источников не влечет увеличения совокупной стоимости корпоративного капитала общества. Стоимость активов общества не меняется, изменение происходит в пассивах, то есть изменяется структура капитала, структура источников финансирования деятельности фирмы.
В настоящее время Германия составляет 190 миллиардов. Он заплатит 22 миллиарда евро, чтобы гарантировать еще 168 миллиардов евро. Евро облигации: Евро Облигация представляют собой тип государственных облигаций, что является спорным, так как возможным решением кризиса евро. До сих пор каждое государство выдавало свои государственные облигации, заимствуя деньги на самом рынке и выплачивая разные процентные ставки в зависимости от кредитоспособности. Страны, чьи бюджеты считаются стабильными на финансовом рынке, должны платить только низкие процентные ставки.
Во-вторых, в случае если процедура такого увеличения уставного капитала осуществляется в соответствии с требованиями законодательства, то у акционеров не возникает риска уменьшения доли в уставном капитале, а следовательно, и ущемление их прав.
Обусловлено это тем, что при увеличении уставного капитала общества за счет его имущества путем размещения дополнительных акций эти акции распределяются среди всех акционеров. Каждому акционеру распределяются акции той же категории (типа), что и акции, которые ему принадлежат, пропорционально количеству принадлежащих ему акций.
Погашение денег считается очень вероятным. Это относится, например, к Германии. Страны, которые считаются кризисами, такими как Греция, Португалия или Испания, должны платить очень высокие процентные ставки. Это усугубляет кризис. С еврооблигациями будет единая процентная ставка для всех стран зоны евро. Это в основном принесет пользу странам, которые в настоящее время должны платить очень высокие процентные ставки. Тогда вы могли бы брать деньги по гораздо более высоким ставкам. Проблемы рефинансирования этих стран, вероятно, решаются еврооблигациями.
Если же увеличение уставного капитала осуществляется за счет чистой прибыли, разницы от переоценки и прочих внутренних источников посредством увеличения номинальной стоимости акций, то технически это осуществляется заменой имеющихся у акционеров акций на акции нового выпуска большей номинальной стоимости. Такая процедура влечет увеличение уставного капитала общества, однако не приводит к изменению структуры собственности в компании.
Однако таким образом будут сообщены новые долги. Это означает, что еврооблигации, вероятно, будут стоить миллиардам налогоплательщиков Германии, поскольку они должны будут нести ответственность за государственный долг других стран. Кроме того, противники еврооблигаций обеспокоены тем, что общая процентная ставка для всех стран еврозоны дала бы долги государствам мотивацию для упорядочения своих домохозяйств. Сторонники считают евробонды самым дешевым выходом из кризиса. Они будут успокаивать рынки и прекращать спекуляции против отдельных стран.
Необходимо также отметить, что сумма, на которую увеличивается уставный капитал общества за счет имущества общества, не должна превышать разницу между стоимостью чистых активов общества и суммой уставного капитала и резервного фонда общества.
Решение об увеличении уставного капитала общества в соответствии с законом относится к компетенции общего собрания акционеров.
Тогда необходимое восстановление государственных бюджетов могло быть осуществлено с необходимым отдыхом. Задача Европейского центрального банка - следить за банковской системой и регулировать денежную массу в еврозоне. Он имеет две цели. Стоимость евро должна быть как можно более стабильной, и следует избегать инфляции. С другой стороны, она должна обратить внимание на сбалансированное экономическое развитие и избежать рецессии.
- С одной стороны, это обеспечение стабильности цен.
- Это делается для того, чтобы избежать больших колебаний стоимости денег.
Решением об увеличении уставного капитала общества путем размещения дополнительных акций должны быть определены:
количество размещаемых дополнительных обыкновенных и привилегированных акций каждого типа;
способ размещения;
цена размещения дополнительных акций, размещаемых посредством подписки, или порядок ее определения;
Целью этой меры было противодействие спекулятивным спекуляциям на финансовых рынках против отдельных стран. Это облегчило бы финансовый рынок. Однако долги отдельных государств будут обобщены. Органы банковского надзора должны следить за транзакциями 25 крупнейших банков в зоне евро. Меньшим учреждениям следует по-прежнему контролировать их соответствующие национальные органы.
Но вопрос о налогообложении самих финансовых рынков, а также форма налогообложения являются весьма противоречивыми. Целью такого налога было бы сдерживание спекулятивных сделок и привлечение финансовых групп к издержкам кризиса. Однако концепция налога на финансовые рынки основана на двух разных понятиях: налогообложении финансовых операций и налогообложении финансовой деятельности.
форма оплаты дополнительных акций.
Кроме того, при проведении процедуры выпуска дополнительных акций необходимо помнить о том, что дополнительные акции могут быть размещены только в пределах количества объявленных акций, установленного уставом общества.
Объявленными являются акции, которые в соответствии с уставом общество вправе размещать дополнительно к размещенным акциям. В части объявленных акций в уставе должны быть указаны права, предоставляемые этими акциями, определены количество, номинальная стоимость, категории (типы) акций.
Но этот план не удался в Великобритании и Чехии. Грексит: Грексит - это неологизм, состоящий из слов «Греция» и «выход». Аббревиатура относится к выезду Греции из еврозоны и возврату в Драхме. Такой выход проблематичен с юридической точки зрения, поскольку членство в еврозоне считается безотзывным. И даже если Греция покинет Еврозону, проблема задолженности страны не будет решена.
Поэтому он контролирует финансовые системы во всем мире, чтобы вмешиваться в проблемы платежного баланса правительств или угрожать государственным банкротством. Все эти страны имеют высокий бюджетный дефицит, снижение экономических показателей, высокий уровень безработицы и, частично, резко высокий уровень общей задолженности. Аббревиатура напоминает английское слово «свиньи», поэтому термин классифицируется как уничижительный для наступления.
В случае отсутствия в уставе общества указанных акций либо наличия объявленных акций несоответствующего типа, или в недостаточном количестве, общество вправе принять решение о внесении необходимых изменений в устав одновременно с принятием решения о размещении дополнительных акций.
Необходимо помнить также и том, что размещение дополнительных акций (независимо от способа их размещения) может подпадать под понятие крупной сделки и/или сделки с заинтересованностью, для которых законодательством установлен особый порядок заключения 8 .
Рейтинговое агентство: Рейтинговые агентства - это частные компании, которые оценивают кредитоспособность компаний и государств. Эти рейтинги показывают, насколько вероятно, что долги будут урегулированы вовремя. Рейтинг основан на процентной ставке, которую страны должны платить за свои государственные облигации на рынке капитала. Таким образом, рейтинговые агентства играют важную роль в кризисе евро. Критики критикуют тот факт, что есть только три релевантных по всему миру рейтинговых агентства, которые не оправданы.
Экран спасения: так называемый экран спасения евро - это комплексная система экстренной помощи. Передача: Еврозона в качестве трансферта - возможное решение долгового кризиса. Идея заключается в том, что в таком союзе государства или федеративные государства компенсируют различия в финансовых ресурсах. Финансирование страны является примером такого регулирования. В этом случае федеральные государства с более высокими налоговыми поступлениями поддерживают тех, кто имеет более низкие доходы. В таком переходе такие потоки будут прочно институционализированы.
В итоге, при увеличении уставного капитала открытого акционерного общества, например, путем выпуска дополнительных акций, в том числе в случае переоценки основных фондов акционерного общества, общим собранием акционеров принимаются следующие решения:
Об увеличении размера уставного капитала путем выпуска дополнительных акций;
Это отличает их от экстренной помощи для чрезмерной задолженности. Передача считается важным шагом на пути к европейскому федеральному государству. Он будет работать аналогично еврооблигациям и так же противоречив. Тройка путешествует по стране каждые три месяца, в зависимости от помощи спасательного фонда. В нем рассматриваются, соответствуют ли страны требованиям экономии, связанным с выплатами помощи. Только если международные аудиторы подтвердят успех реформы, соответствующая страна получит новые выплаты по оказанию помощи.
Тройку обвиняют в нарушении суверенных прав национальных парламентов. Кризис евро не является чисто греческой проблемой. Другие страны еврозоны также сталкиваются с огромной задолженностью. После того, как Греция, Ирландия и Португалия больше не могли выплачивать свои долги самостоятельно. Кипр сталкивается с государственным банкротством.
О внесении изменений в устав акционерного общества в отношении количества, категории (типа) и номинальной стоимости выпускаемых акций, а в случае дополнительного выпуска привилегированных акций – также в отношении предоставляемых ими прав;
– о внесении изменений в устав АО по окончании размещения выпуска акций на основании отчета об итогах выпуска, утвержденного советом директоров, в отношении размера уставного капитала, составленного из номинальной стоимости акций акционерного общества, приобретенных акционерами;
– о внесении изменений в устав общества в части объявленных акций (при необходимости);
– о заключении крупной сделки (при необходимости);
– о заключении сделки с заинтересованностью (при необходимости).
Указанный перечень вопросов, которые общество будет вынуждено включить в повестку дня собрания, позволяет сделать вывод от том, что любое изменение уставного капитала общества неизбежно влечет внесение соответствующих изменений в устав, как следствие, у акционеров возникает право требовать выкупа собственных акций (см. раздел права и возможности акционеров). Обязанностью общества является уведомить акционеров о наличии у них такого права и предоставить акционерам возможность его реализовать.
Важно помнить также и том, что в случае если в составе АО есть органы государственной власти, то увеличение уставного капитала общества возможно только при сохранении доли государства или муниципального образования в уставном капитале общества.
К сказанному остается только добавить, что все этапы, связанные с увеличением уставного капитала общества, сопровождаются раскрытием информации в соответствующих средствах массовой информации и уведомлением регистрирующих органов.
Принятие решения об увеличении уставного капитала может быть вызвано разными факторами. Это может быть нехватка оборотных средств, лицензионные требования, связанные с размером уставного капитала или появление новых участников общества, вносящих свой вклад в уставной капитал. Увеличение уставного капитала возможно не во всех случаях, вот ряд условий, которые должны быть непременно выполнены:
Первоначальный уставной капитал должен быть оплачен в полном размере. Причем для увеличения уставного капитала это необходимо даже в том случае, если не прошел один с момента государственной регистрации;
Увеличение уставного капитала возможно только на сумму, не превышающую разницу между стоимостью чистых активов организации и размером уставного капитала вкупе с резервным фондом;
Стоимость чистых активов на конец второго и всех последующих годов не должна быть меньше уставного капитала организации. Не соблюдение данного условия не только не позволит осуществить увеличение уставного капитала, но еще и потребует объявления о его уменьшении до размера не более стоимости чистых активов. Уменьшение также будет необходимо зарегистрировать;
Стоимость чистых активов на конец второго и всех последующих годов не должна быть меньше минимального размера уставного капитала, который устанавливается в момент государственной регистрации предприятия. Не соблюдение данного требования вообще означает, что организация подлежит ликвидации.
Увеличение уставного капитала может быть произведено за счет следующих средств:
· За счет имущества самой организации;
· За счет внесения действующими участниками общества дополнительных вкладов;
· За счет внесения вкладов вновь принимаемыми участниками.
· Если происходит увеличение уставного капитала за счет имущества организации, то решение об этом должно быть принято на общем собрании и оформлено протоколом, причем для принятия решения необходимо согласие минимум двух третей участников. Такое решение принимается на основании бухгалтерской отчетности за последний полный год.
· В случае, когда увеличение уставного капитала осуществляется за счет вкладов действующих участников организации, то возможно два варианта. Если вклад вносится всеми участниками, то на общем собрании принимается решение о внесении вкладов всеми участниками, общем размере вкладов, а также соотношение вносимых сумм с увеличением стоимости долей участников. Если же вклады вносятся не всеми участниками, а лишь некоторыми или вообще одним, то лицо желающее внести дополнительный вклад пишет заявление, содержащее размер вклада, его состав, а также срок и порядок его внесения. Также в заявлении нужно указать, какую долю в уставном капитале в связи с этим хочет получить участник. Затем решение об увеличении уставного капитала принимается на общем собрании.
· Увеличение уставного капитала за счет вклада третьего лица, которое становится участником организации, подразумевает подачу третьим лицом заявления о принятии его в общество, а также о внесении вклада, с указанием той же информации, которая указана для внесения вкладов действующими участниками. Решение об увеличении уставного капитала также принимают на общем собрании. Когда речь идет об увеличении уставного капитала за счет вкладов, данные вклады должны быть оплачены в полном размере.
· Увеличение уставного капитала регистрируется государственным регистрирующим органом как изменения, вносимые в учредительные документы.
Документы, подтверждающие внесение дополнительных вкладов участниками общества с ограниченной ответственностью и третьими лицами, предоставляют органу, осуществляющему государственную регистрацию юридических лиц, в течение месяца со дня внесения дополнительных вкладов, но не позднее шести месяцев со дня принятия соответствующих решений. При нарушении сроков предоставления документов на регистрацию увеличение уставного капитала признается несостоявшимся.